“Los Pasivos” invaden el mundo de las inversiones

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Todo el mundo quiere ganarle al mercado. Y aunque no lo creas, a veces para lograrlo no tenés que hacer nada.

Hoy está asumiendo Trump en Estados Unidos. No todos están contentos con esta noticia.

Es que algunos inversores perdieron mucho dinero apostando dinero contra él.

¿Cuánto dinero y quién lo perdió?

US$ 1.000 millones de dólares. Mucho dinero para vos y para mí. Pero no tanto dinero para el especulador George Soros.

Soros apostó en contra de los mercados cuando Trump ganó la elección. Es que tanto Soros como muchos otros expertos pensaban que las acciones se iban a derrumbar luego del triunfo inesperado del magnate. Pero pasó todo lo contrario.

El índice Dow Jones, que mide las acciones más importantes de Estados Unidos, subió casi un 9% desde el día de las elecciones. Y tanto Soros como el resto de los inversores globales que apostaron a la baja del mercado, perdieron mucho dinero.

Esto nos recuerda a todos nosotros, inversores individuales que estamos en búsqueda de nuestros sueños y objetivos, que “ganarle al mercado” no es fácil.

¿Qué quiere decir “ganarle al mercado”?

El concepto es simple, ganarle al mercado quiere decir que tus resultados son mejores que el promedio. Por ejemplo, si el índice Dow Jones, que no es ni más ni menos que un promedio de las acciones mas importantes de Estados Unidos, subió un 9%, “ganarle al mercado” hubiera sido obtener un retorno del 10% o más.

Pero como vimos, tanto Soros como otros mega inversores no le pudieron ganar. Es más, perdieron. El mercado, medido por el índice Dow Jones creció un 9% y ellos perdieron miles de millones de dólares.

Por supuesto que como inversores globales ellos buscan retornos a largo plazo. Y que pueden perder tres operaciones, ganar una grande y con eso pasar al frente en pocos minutos. Está claro que el juego es a largo plazo.

Pero de todas formas es algo que nos recuerda lo difícil que es lograr este objetivo. Aún para aquellos que tienen recursos ilimitados para dedicarle a la investigación y al análisis. Aún ellos no suelen “ganarle al mercado”.

¿Cómo es eso?

Es simple, presta atención muy bien a estos números. Durante la ultima década, terminada el ultimo 30 de Junio, el 85% de los Fondos de Inversión de Estados Unidos manejados en forma activa, es decir, que le quieren ganar al mercado, o tuvieron que cerrar o tuvieron un rendimiento por debajo del índice, de acuerdo a la consultora Mornigstar.

Sólo un 15% de los Fondos de Inversión le pudieron ganar al mercado. El resto de los fondos perdió. Y cuidado que estamos hablando de algunas de las empresas financieras más importantes del mundo, como JP Morgan, Citibank, Fidelity y otras.

A pesar de este muy mal desempeño, aún la mayor parte del dinero está en Fondos de Inversión Activos, el 66% del total. Pero hace diez años este porcentaje era mucho mas alto, llegando al 84%.

¿A dónde fue todo ese dinero?

Fueron a los llamados “Fondos Pasivos”, cuyo único objetivo es replicar el comportamiento de un índice. Estos fondos no buscan “ganarle al mercado”, sino que solo buscan replicar el comportamiento del mercado.

Entonces si por ejemplo un fondo pasivo intenta replicar el índice Dow Jones, sólo se va a limitar a tener la misma composición de ese índice. No va a modificarlo para tratar de lograr mejores resultados.

Y con esta simple estrategia va a tener mejores resultados que el 85% de los fondos activos que hay en el mercado…

No sólo porque cometen menos errores que los administradores de los fondos activos, sino porque además, ¡son mucho más baratos!

Según un artículo publicado en la revista Forbes por el analista Ty Bernicke el costo promedio total que paga un inversor por participar de un fondo activo es del 3,17% por año.

En cambio si uno invierte en un fondo pasivo que replica todo el mercado puede pagar un costo total del 0,14%. Si, leíste bien, en un fondo activo estamos pagando mas de 30 veces el costo de un fondo pasivo, o un 3.000% más.

Y el impacto de los gastos en el resultado de una inversión es muy relevante. Estamos hablando de una diferencia que con el tiempo puede llegar a varios millones de dólares, por ejemplo para una inversión de US$ 100.000 a un plazo de veinte años.
Por eso tantos inversores están eligiendo los Fondos Pasivos últimamente. Mirá el siguiente cuadro que muestra cuánto dinero ha ido a cada uno de los fondos durante los últimos 25 años:

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Como ves, en la actualidad los fondos pasivos reúnen cada vez más dinero, y los fondos activos acumulan cada vez menos dinero.

Como inversor individual no podes mirar para otro lado. Debes tener en cuenta esta tendencia a la hora de armar tu cartera de inversiones.

Dentro de Asesoría Tessore, nuestro servicio de Asesoramiento Financiero y estrategia de armado de carteras de inversión, armamos una cartera que llamamos la “Cartera de los 15 minutos al año” donde recomendamos una cartera 100% pasiva que está dando muy buenos resultados. Si sos suscriptor, la podés revisar ahora mismo.

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Mi recomendación: si sos un inversor que no tiene tiempo ni ganas de aprender de a manejar una cartera por su cuenta, sin duda debes armar una cartera 100% pasiva. Es fácil, efectivo y te va a requerir mucho menos tiempo.

En cambio, si sos un inversor dispuesto y con tiempo para dedicarle a tus inversiones, podés implementar un camino activo basado en tus propios análisis y los que te acerquemos nosotros, u otras empresas similares.

Pero nunca usaría fondos activos, salvo muy pocas excepciones. Son caros y no le ganan al mercado. No tiene sentido. Ser parte de la “revolución pasiva” es una mucho mejor idea.