Anticipate al año de los commodities

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Nosotros te lo adelantamos hace tiempo y hoy ya algunos de los principales bancos de inversiones –a nivel mundial- nos están dando la razón…

Es un mercado volátil, no te voy a mentir. Pero es justo ahí donde yace nuestra oportunidad.

Tras los mínimos registrados durante el primer bimestre, este año ha exhibido una interesante recuperación para varias de las principales materias primas.

En un análisis prematuro, alguno podría decir que el repunte ya está encontrando su meseta. Es algo que bien podría desprenderse del siguiente gráfico.

Principales índices de commodities

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Pero te invito a que le demos una mirada un poco más profunda…

Si se analizan factores como la eventual recuperación de algunas de las economías más desarrolladas, tras las recurrentes crisis europeas y los extensos años de rezago de EE.UU., el panorama puede distar mucho de mostrarnos un techo.

Es más, esa visión del año podría ser tan errónea que el mercado podría estar cerca de su piso.

El gráfico siguiente, sobre los mismos índices de materias primas, pero más amplio en el tiempo, te puede dar una idea de lo que digo:

Principales índices de commodities

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¡Pese a la recuperación vivida en 2016, los índices de materias primas están -como mínimo- 32% por debajo del nivel de fin de 2011!

El economista del BID, Andy Powell, ha señalado que las principales materias primas tocaron a inicios de año precios similares a los niveles de 1990.

Mirá:

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También nuestro especialista, Jim Rickards, ya te lo ha venido anticipando respecto del oro. Pero si te lo perdiste podés seguir en detalle sus alertas y proyecciones haciendo click acá. Además, un triunfo de Donald Trump podría profundizar el alza del metal dorado de manera exponencial.

En la mira de grandes bancos

Recientemente, el Barclays ha manifestado que prevé un aumento generalizado de precios de las materias primas de cara al año próximo. Los factores disparadores los ubica en: el aumento de la demanda, las inyecciones de capital de los inversores y la debilidad del dólar.

En los últimos meses de 2016, los commodities podrían registrar resultados sólidos y se espera un alza de los precios del petróleo en 2017, dijo su analista Kevin Norris.

“Las perspectivas de todas las materias primas son más positivas de lo que han sido en algún tiempo. Creemos que evitarán la tendencia reciente a una caída de precios en el cuarto trimestre del año”, afirmó.

Citigroup es otro de los grandes bancos que adelanta un incremento en materias primas para 2017.

“Citi se muestra especialmente alcista respecto a las materias primas para el 2017”, escribieron sus analistas, encabezados por Ed Morse. Y añadieron: “Por ahora, el mercado de petróleo se mantiene a flote, pero el precio del petróleo cayó de manera excesiva y eso claramente prepara las cosas para cerrar la década de forma alcista”.

“Los economistas de Citi estiman que un crecimiento más fuerte de China y Estados Unidos debería impulsar el crecimiento global el resto del año”, señala un reporte del banco.

Patricia Mohr, una de las principales expertas en commodities a nivel global, creadora del Scotiabank Commodity Price Index, también avizora un escenario alcista. “Muchos de los precios han estado demasiado bajos. Los precios van a subir, se va a dar más por un ajuste en la oferta. Esto va a llevar los precios más arriba”, vaticinó.

Mi opinión

Es verdad que un alza de tasas de EE.UU., escenario probable, puede generar cierto impacto sobre las materias primas, pero sería acotado porque se espera que la Reserva Federal actúe de forma gradual. Analistas estiman que el factor tasas podría descontar en los precios entre 3% y 5% a lo sumo.

Hay que considerar que el Bloomberg Commodities Index, que mide los retornos para 22 materias primas, cayó a su nivel más bajo en casi 25 años en enero. ¡Un dato para nada menor!

En mis años de trayectoria en el mundo de las finanzas siempre he dejado un espacio en mis carteras para destinar a las oportunidades que pueden surgir en commodities y economía real. Este fin de 2016 no será la excepción.

Si querés saber más sobre cómo me posicionaré de cara al fin de año y aprovechar las oportunidades para 2017, no te pierdas el servicio permanente que te brindo desde Asesoría Tessore.

¡Hasta la próxima!

Saludos,

Federico Tessore
Director de Inversor Global.