Dos titanes a la caza de China

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A medida que crece el comercio online la importancia de las empresas que operan en el segmento de pagos electrónicos crece. Hay dos titanes globales que tiene presencia en todo el mundo, salvo en China. El que gane la pelea, se convertirá en el nuevo líder global. ¿Quién ganará? Hoy te lo contamos.

¿Sabes cual es uno de los obstáculos mas importantes para que crezca Inversor Global en el resto del mundo? No es el idioma ni las características de cada una de las bolsas mundiales. Es las plataformas de pagos online.

Para empresas que sus ventas vienen en su mayoría por el segmento online tener una buena plataforma de pagos online es la clave. Por eso crecen tanto empresas como Paypal.

Este crecimiento de los pagos online y -en especial- los móviles sin duda no pasa inadvertido en los dos gigantes emisores de tarjetas de crédito ligadas a cuentas bancarias Visa y MasterCard, que saben de los riesgos que les genera la nueva competencia que surge con los avances tecnológicos.

Se trata de dos monstruos financieros muy sólidos, eternamente enfrentados, pero que ahora empezaron a competir también con los cada vez más revolucionarios y amenazantes medios de pago móviles.

Desde octubre del año pasado, las cotizaciones históricamente crecientes de Visa y MasterCard entraron en una especie de impase y apenas registraron variaciones, un 4% de alza para Visa y una baja de 1% para su principal competidora como se observa a continuación:

Las tarjetas y el mercado

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Pero esta ralentización no es que estén en crisis, todo lo contrario. Ambas empresas están apostando a desarrollar sus nuevas estrategias para ir directo al campo de batalla y mantener sus ventajas competitivas.

• Visa

Ha priorizado ir en un ataque a dos frentes. Por un lado mantener el crecimiento de su negocio tradicional, algo que viene logrando, con una fuerte apuesta al desarrollo de Visa Europa para ganarle terreno a MasterCard en su bastión: el Viejo Continente.

Por otro lado, busca avanzar en las mejoras tecnológicas. Este segundo ítem le había supuesto batallas durante una década contra PayPal. No obstante, recientemente Visa logró un acuerdo histórico con el gigante de pagos online. Mediante el mismo, PayPal promoverá los pagos con Visa.

Así, el plástico más usado en el planeta deja de tener a uno de sus más peligrosos enemigos, ya que PayPal tiene más de 188 millones de cuentas activas y en el último trimestre procesó 1.400 millones de transacciones.

• MasterCard

Su CEO, Ajay Banga, señaló que la incertidumbre económica global podría frenar un mayor avance de la compañía pero todavía cree que puede mantener el crecimiento global de ganancias dentro de su rango histórico de dos dígitos.

Por otra parte, la compañía anunció recientemente la adquisición del especialista en tecnología de pago VocaLink por US$ 920 millones, que podría ayudará a expandir la capacidad de MasterCard para manejar pagos a través de distintos métodos.

La mayor apuesta de MasterCard sin embargo es China, donde está en conversaciones para lograr una licencia de operación este año, lo que podría acelerar las estimaciones alcistas de los analistas para sus acciones en el próximo año.

Mi opinión

Las perspectivas de crecimiento de MasterCard y Visa lucen sólidas. Ambas firmas están tomando posiciones agresivas para captar las nuevas oportunidades y mantener su valor y posicionamiento. Además están reforzando el valor de mercado de sus acciones con intensas recompras de acciones en lugar de distribuir dividendos.

Las dos deberían beneficiarse de la continua adopción de la tecnología de pagos electrónicos en todo el mundo.

No obstante, la clave parece estar en la caza del gigante asiático: China. El país recibió una intimación de la OMC para abrir su mercado de medios de pago.

La compañía estatal Union Pay domina el mercado de 55 billones de yuanes (8,3 billones de dólares). En 2015, el 48% de las transacciones de consumo y minoristas brutas se llevó a cabo con las tarjetas.

Se espera que el mercado de tarjetas de China pase a convertirse en el mayor del mundo en 2020. Obviamente, puede ser un premio enorme para MasterCard y Visa.

Si bien MasterCard ya apuntó muchos de sus cañones hacia China. No obstante, Visa no se queda atrás y anunció que firmó un memorando de entendimiento con Unión Pay. Esto podría conducir a un acuerdo en el futuro que pondría a Visa en asociación con el líder de China.

Cada una tiene sus puntos fuertes. Son dos compañías que me gustan para tener en cartera. Visa tiene casi el doble de la cantidad de tarjetas en circulación que Master Card, lo que le da ventajas de escala, en especial en costos. Sin embargo, Master es más exitosa en conseguir que sus clientes gasten con más frecuencia y en mayor cantidad.

El mercado chino quizás sea el juez que defina la histórica batalla entre ambas.

No dejes de seguir esta historia.

¡Buen fin de semana!

Hasta la próxima…

Saludos,
​​​​​​​
Federico Tessore
Director de Inversor Global.