La pregunta más importante sobre las inversiones personales

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Mezclar las emociones con la razón es un cóctel muy peligroso para tus inversiones. Hoy te acerco un consejo para arrancar con el pie derecho en esta materia.

¿Cuáles de las siguientes inversiones es la que brinda un mejor retorno a largo plazo?

– Propiedades Inmobiliarias
– Oro
– Acciones
– Cajas de Ahorro

La agencia Gallup viene realizando una encuesta realizando esta pregunta todo los años en Estados Unidos, y el año pasado el 75% de las personas contestó mal, solo el 25% acertó la respuesta.

¿Cuál es la respuesta correcta? La inversión con mejor retorno a largo plazo son las acciones, sin duda.

El profesor de la universidad de Wharton Jeremy Siegel escribió un libro llamado “Acciones para el largo plazo” donde ilustra este punto con datos históricos muy claros que abarcan los últimos dos siglos. Mientras que en el siglo 19 el rendimiento de los bonos y las acciones eran muy similares, en el siglo 20 el rendimiento de las acciones subió significativamente.

Para darte números concretos, si invertías un dólar en acciones en el año 1802 en el año 2012 hubieras obtenido U$ 704.997, mientras que si invertías ese mismo dólar en un bono hubieras acumulado sólo U$ 1.778. Estos números ya están ajustados por inflación.

Si, ya sé, tomar datos para los últimos dos siglos parece mucho, nadie de nosotros planea vivir ese período de tiempo…., por eso tomemos un período más corto, por ejemplo veinte años. El siguiente gráfico te da muestras claras de que este fenómeno continúa para períodos de tiempo más cortos y más actuales. El cuadro preparado por el fondo BlackRock muestra el rendimiento de distintas inversiones realizadas en el año 1994 y mantenidas por veinte años hasta el año 2013.

¿Cuáles son los resultados? Si invertías U$ 100.000 en el año 1994 acumulabas U$ 637.939 si invertías en acciones mientras que hubieras acumulado menos de la mitad si invertías en bonos. Veamos el gráfico:

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Este gráfico no solo es interesante porque muestra los retornos anuales, sino también muestra el riesgo medido por la llamada desviación estándar, una medida estadística que muestra como varia ese retorno promedio. Cuanto más alto sea este número mas arriesgada es la inversión.

Las acciones si bien fueron las que brindaron mayor retorno también fueron las mas arriesgadas, tuvieron una desviación del 15% versus una desviación de menos del 4% para los bonos.

Una buena forma de lograr el mejor de los mundos, es decir, buena rentabilidad pero también bajo riesgo es combinando ambas inversiones, acciones y bonos. Esta cartera se muestra este gráfico en la línea que muestra el llamado Portafolio Diversificado. Esta cartera rindió un poco menos que las acciones, pero brinda más bajo riesgo, una combinación que muchos inversores pueden estar muy interesados.

Y este es el tipo de cartera que nosotros recomendamos en Asesoría Tessore.

Vimos que pasó durante los últimos veinte años, pero la pregunta más importante es, ¿Qué puede pasar durante los próximos veinte años?

Sin duda que esta tendencia se va a profundizar y mucho. ¿Por qué?

Bueno, mirá lo que está pasando en las mayores economías mundiales, incluyendo a Estados Unidos, Europa y Japón. Todas estas economías están transitando por enormes déficit fiscales financiados con cada vez mayor deuda y emisión monetaria.

Todo esto provocará que los precios de las acciones suban cada vez mas a largo plazo. ¿Por qué? Simple, porque hay cada vez mas dinero en cada uno de esos países y ese dinero no se distribuye a la población que menos dinero tiene sino, todo lo contrario, va a parar a los que mas tiene.

Y estas personas y empresas no saben que hacer con este dinero entonces compran acciones. Y cuando compran acciones, tiran los precios para arriba.

En un mundo donde los gobiernos defienden los negocios de sus amigos poderosos, el precio de las acciones no tiene otra alternativa que subir en el largo plazo. Y como siempre pasa en el mundo de las inversiones individuales, la mejor estrategia es aprovechar estas grandes tendencias.

Pero para aprovecharlas primero hay que entenderlas. Por eso es tan importante que como inversores individuales podamos contestar  preguntas como la planteada al inicio de esta columna en forma correcta.

Aunque sabemos que esto no es fácil para la mayoría de las personas que ven al mundo de las inversiones como complicado, aburrido y lejano. Por ello, nuestra misión en Inversor Global es simple, aunque ambiciosa: Queremos que nuestros lectores estén dentro de este selecto grupo de personas que contestan las preguntas sobre finanzas personales bien.

Porque invertir nuestro dinero no tiene que ser complicado, la clave es entender estas relaciones económicas básicas que intentamos acercarle todas las semanas. Luego es cuestión de perseverancia, paciencia y agallas.

Si mezclamos el conocimiento adecuado con la actitud adecuada, todos nuestros sueños, hasta el mas lejano, están a nuestro alcance.

¡Buenas inversiones!

Federico Tessore
Para el Inversor Diario.