El secreto que esconde el derrumbe del petróleo

El secreto que esconde el derrumbe del petróleo

El precio del barril, si bien tuvo algunas subas en el último tiempo, navega mínimos históricos que complican a aquellos inversores que apostaron por el commodity. La explicación es más sencilla de lo que te imaginás…

Los conté. Te juro que lo hice…

227 mensajes directos a Twitter, 127 correos y 23 llamados a mi celular laboral.

¡Todos preguntando lo mismo!

¿Por qué cae el petróleo?

Sí, ya sé que en las últimas jornadas hubo movimientos positivos, pero no salvan el momento angustiante que atraviesa el crudo o peor aún, el de los que invirtieron en él.

Por eso decidí escribir esta columna. Para responderles a todos esa misma pregunta. Voy a intentar contarte el trasfondo real que hay detrás de la caída del petróleo en sólo “dos minutos”. Sí, ¡leiste bien! En sólo “dos minutos” lo vas a comprender.

El cuento que explica esta caída empezaría de la siguiente manera. Resulta que hay dos poderosos que siempre se ponían de acuerdo en el precio que tenía que tener el commodity a nivel mundial. Así, sin preguntarle a nadie ni tener tan en cuenta el juego de oferta y demanda.

El problema es que esos dos socios ya no logran ponerse de acuerdo y eso desató una suerte de Guerra Fría entre ellos.

Ahora, ¿cómo se desató el conflicto entre estos dos poderosos?

Todo comenzó cuando Estados Unidos declaró su objetivo de autoabastecerse de crudo, aprovechando el boom de la explotación del shale oil y gas (petróleo y gas no convencional)

¿Sabés a quién no le gustó esto?

A Arabia Saudita, socio o mejor dicho ex socio norteamericano al establecer el precio internacional del petróleo. ¿Por qué no le gustó? Porque ellos son proveedores de crudo tradicional y porque iban a perder a un gran cliente.

El petróleo tradicional tiene una producción mucho más barata que el shale. Es por eso que los países de la OPEP (liderados por Arabia Saudita) decidieron bajar el precio a mínimos históricos para que la producción norteamericana de shale sea inviable.

El fracking, el proceso mediante el cual se extrae la energía no convencional es muy caro y sólo es posible con un precio de barril elevado.

Esta vez no se necesitaba análisis técnico, ni fundamental, ni comparaciones de balances, ni calificadoras, ni estudiar reservas o anuncios de nuevos yacimientos para explicar la dinámica del precio del petróleo.

Porque lo que está explicando el precio es la disputa geopolítica entre Estados Unidos y Arabia Saudita. Y ojo que esto no es la primera vez que pasa. Mirá cómo le fue al petróleo cada vez que hubo un conflicto en Medio Oriente, por ejemplo en la Guerra del Golfo, o tras los atentos de 2001 en EE.UU., por citar algunos casos.

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El precio del petróleo, ahora y siempre, no sólo es una funcion de la oferta y la demanda. Las disputas geopolíticas son el otro factor de gran influencia.

El futuro

Ahora es claro por qué el barril crudo se desplomó más de 75% su valor en menos de dos años. La medida fue arbitraria y se traduce como un golpe de timón de uno de los grandes protagonistas del mercado.

Entonces, y acá voy cometer un “sincericidio”, es imposible que te diga cuánto va a costar mañana o el un mes o en un año.

Si alguien te lo dice, desconfiá de la predicción, salvo que esa persona sea uno de los que está negociando en persona con Barack Obama.

Porque a los especialistas les fue muy mal intentando predecir el precio del petroleo. Las predicciones que casi todos los prestigiosos bancos de inversión del mundo hicieron sobre el petróleo a inicios de 2015 fallaron.

Esperaban un barril entre US$ 50 y US$ 55 para comienzos de 2016. Pero termino estando en torno a los US$ 25 a US$ 30 por barril. Le erraron en nada menos que 50%.

Es por eso que es imposible, en este escenario, vaticinar un rango certero de precios del petróleo.

Si querés ingresar hoy, el precio es muy tentador, pero quiero que seas consciente de que estarías asumiendo un altísimo riesgo, en un mercado volátil, con una demanda débil, un contexto global incierto.

Sólo una caída de la producción considerable por los bajos precios podría dar un rápido equilibrio, a menos que se produzca algún conflicto bélico que altere radicalmente el escenario.

Por el momento hay un atisbo de acuerdo para al menos no aumentar la producción por parte de la OPEP y eso al menos frenó el desplome, sumando algunos datos de menor actividad petrolera de EE.UU. Pero todo que pende de un hilo…

Los US$ 30- US$ 35 actuales parecen un regalo frente a los más de US$ 130 que llegó a cotizar. Pero nada nos asegura que pueda retoma la baja hacia US$ 20 o menos. Ojo con la tentación.

Si contás con un capital para colocar a mediano-largo plazo, que pueda surfear turbulencias, quizás tengas mayores chances y siempre destinando un porcentaje menor de tu capital. Hoy es una inversión prometedora pero no apta para cualquiera.

Te deseo un excelente fin de semana,

Federico Tessore

Miami, Estados Unidos

Viernes 26 de Febrero de 2016

PD: Podes seguirme en Twitter en @fedetesso y en Facebook en https://www.facebook.com/fedetessore/

 

 

2 comentarios en “El secreto que esconde el derrumbe del petróleo

  • Estimado, como está. Para que la gente entienda, el petroleo siempre es convencional, ya sea Escalante, Medanito, etc. El método de extracción es NO convencional y puede ser aplicado inclusive a yacimientos convencionales. Los yacimientos son no convencionales y estos si son de piedra shale, serán extraídos por estimulación hídrica o el innombrable fracking, técnica ésta No convencional de acuerdo a nuestras convenciones.

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