Una acción que le explotó en la cara a los inversores​​​​​​​

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Esta alternativa paradójicamente debía brindar seguridad, pero hizo todo lo contrario, tanto a conductores como a los ahorristas. Ahora, parecería volver generar una ventana de oportunidad, aunque yo prefiero ceder el paso.

La industria financiera tiene muchos puntos en común con la automotriz: demanda velocidad, reflejos, adaptación a cualquier terreno y –desde luego- seguridad o contención de riesgos.

Si bien no se puede comparar, porque un accidente automovilístico puede ser fatal (hay riesgo vital), uno bursátil puede ser fatal para tus ahorros.

Incluso esto corre para nosotros, los asesores financieros, donde el hecho de elegir mal una empresa a la hora de recomendar puede provocar una gran pérdida de prestigio en cuestión de segundos.

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Acá te va un ejemplo…

Un caso de una inversión que tuvo un duro choque frontal es el de Takata Corp. Es una proveedora japonesa de airbags para automóviles, de las más importantes del mundo.

Esta compañía nipona comenzó a generarle problemas a las automotrices más afamadas. Sucedió que sus airbags comenzaron a fallar, explotando en lugar de abrir y causando varias muertes en el camino.

En principio se creyó que el problema de las bolsas de aire de Takata fue que comenzaron a inflarse con demasiada fuerza, haciendo que explote el receptáculo de metal que las contiene, lanzando restos metálicos contra conductor o el acompañante. ¡Un verdadero peligro!

Hubo más de 180 heridos y varios muertos en todo el planeta por la falla de Takata.

Ante este panorama, decenas de millones de autos tuvieron que ser mandados a revisión por posibles fallas de los airbags suministrados por Takata.

Modelos de marcas como Honda, BMW, Chrysler, Ford, General Motors, Mazda, Mitsubishi, Nissan, Subaru y Toyota se vieron afectados.

¡Sólo en EE.UU. fueron a revisación más de 40 millones de vehículos! Leíste bien. Fue la retirada de modelos más masiva de la historia en ese país. Superando a Ford Motor que en 1980 debó retirar 21 millones de unidades temporalmente por un defecto en el sistema de transmisión.

Posteriormente se pudo detectar que un compuesto químico (nitrato de amonio) había generado la falla.

Explosión en cadena

Desde luego este sombrío acontecimiento no le salió gratis a Takata Corp. Mirá cómo fue su cotización en la Bolsa de Tokio una vez que comenzaron a producirse las fallas en los airbags:

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En poco más de 2 años pasó de más de 3.200 yenes (US$ 31,92) a los 600 (US$ 5,18) actuales. Incluso llegó a cotizar a sólo 310 yenes (US$ 2,95) durante algunos meses.

Takata ha vendido sus participaciones accionarias en fabricantes de automóviles japoneses incluyendo Honda Motor y Toyota Motor para poder cubrir los costos de las millones de bolsas de aire defectuosas, que analistas han ubicado en hasta más de 1 trillón de yenes (US$ 8.540 millones).

Futuro complejo

Takata debió admitir que hubo más de 100 millones de airbags defectuosos. Su punto a favor es que no fabrica sólo airbags, si bien estos representaban en torno al 40% de sus ingresos por ventas.

La compañía nipona también produce cinturones de seguridad y otras autopartes. Trabajar sobre la confianza de los consumidores y que no sufra ninguna clase de falla de seguridad en los próximos años será decisivo.

Takata ha manifestado que analiza declararse en quiebra, al menos su unidad en Estados Unidos, y que se encuentra en la búsqueda de salvatajes financieros.

“Preferiríamos reestructurar deudas a través de un acuerdo fuera de la Corte con los acreedores. Esa ha sido nuestra postura desde el comienzo y no ha cambiado”, manifestó –no obstante- el director financiero de Takata, Yoichiro Nomura.

Si pensás que es un buen momento para apostar a una recuperación de Takata, tené en claro que el riesgo es muy alto, ya que si fuera hallada única responsable de las fallas en los airbags, podría tener que asumir costos por más de US$ 12.000 millones por las demandas y la revisión de los vehículos, cargo difícil de asimilar.

A esto se suma, además, que el Gobierno de Estados Unidos está reclamando que se aceleren los reemplazos de airbags de Takata.

Si bien el activo viene muy golpeado y exhibe un pequeño rebote, lo cual a priori parecería representar una ventana de oportunidad, el riesgo es muy elevado para mí y esta oportunidad la tengo que dejar pasar, al menos hasta que se disipe la tormenta.

Hasta la próxima.

Saludos,
​​​​​​​
Federico Tessore
Director de Inversor Global.

Federico Tessore

Federico Tessore

Los mercados suben y bajan y las alternativas son muchas y muy diferentes, con el inversor muy solo en la toma de decisiones. Acá abordamos estas cuestiones de una manera didáctica, directa y clara. Una ayuda fundamental de parte del director de IG.

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