Invertir es muy difícil, hasta Harvard no puede

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El mundo de las inversiones tuvo una disputa histórica que se dio y se dará por mucho tiempo: Inversiones activas vs. Inversiones Pasivas. Los números de la columna de hoy dan su veredicto.

Todo el proceso es difícil, desde comienzo a fin.

Primero es difícil ahorrar. Es mucho más fácil gastar, obviamente…

Si logro ahorrar, es complicado decidir en qué invertir. Hay tantas opciones, que definirse por una es una misión casi imposible.

Una vez que invierto, es complicado hacer el seguimiento de las inversiones.

Si puedo hacer el seguimiento, es difícil tener constancia y perseverancia. Rendirse en el camino es más fácil…

Si es difícil hasta para Harvard, la universidad más prestigiosa del mundo, ¡cómo no va a ser difícil para vos y para mí!

Ayer leía la noticia de que el fondo de la Universidad de Harvard iba a despedir a la mitad del personal que se dedica a manejar sus inversiones, y gané más perspectiva del enorme desafío que enfrentamos todos los días de nuestras vidas para invertir nuestros ahorros.

¿Cuál es el problema que está enfrentando el fondo de la Universidad de Harvard?

El siguiente cuadro explica el problema con claridad:

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En el cuadro podemos ver que durante los últimos 10 años el índice S&P 500 rindió un promedio de un 7% anual.

El retorno promedio de los fondos de las universidades TOP de Estados Unidos, llamados Endowment, fue de un 5% anual.

El retorno del fondo de Harvard estuvo muy poco arriba del promedio.

Si tomamos en cuenta el último año, los resultados no fueron mejores sino peores.

Mientras que el S&P 500 rindió un 3%, el promedio de los fondos de las universidades perdió un poco más del 2%, y el fondo de Harvard perdió un 2% exactamente.

Como te imaginarás, a Harvard no le faltan recursos. Su fondo está compuesto por 35.700 millones de dólares. Y dentro de su equipo se pueden encontrar a algunos de los especialistas en inversiones mejor educados del mundo.

Entonces, y volviendo a la pregunta del principio, ¿si Harvard no puede invertir con éxito, que nos queda a nosotros?

Bueno, es cierto que es difícil invertir nuestro dinero, pero no es imposible. La semana pasada, en “El Inversor Diario” te contaba lo que estaba pasando con la inversión “pasiva” en la nota llamada “Los Pasivos invaden el mundo de las inversiones”.

Ese es un camino que vale la pena recorrer. La inversión pasiva está, finalmente, en auge. Cuando empecé en el mundo de las inversiones, allá por el año 1995, se trataba de una idea muy extraña y rara. Hoy ya se puede hablar de una moda masiva.

Y eso es una muy buena noticia. Porque las probabilidades de equivocarse, siendo pasivo, son casi nulas. Dentro de nuestro servicio de asesoramiento financiero llamado Asesoría Tessore continuamente hablamos de este tema e inclusive te recomendamos una cartera pasiva para comenzar.

Pero el otro camino es la búsqueda de retornos asimétricos. Es decir, de inversiones que tengan un riesgo limitado y un potencial de suba ilimitado. Eso es lo que hacemos en muchos otros servicios de recomendación de Inversor Global.

Y esto es justamente lo que va a hacer Harvard a partir de ahora. Va a despedir la mitad de su personal y el personal que quede se va a focalizar en dos objetivos muy claros:

1 – El primero invertir en forma pasiva en forma eficiente.

2 – El segundo seleccionar los mejores administradores activos que puedan dar los mejores rendimientos con el menor riesgo posible.

Está claro, y lo podemos ver en los fríos números de rendimientos, que hasta Harvard se equivoca.

Por eso, es natural que nosotros nos equivoquemos.

Lo fundamental no es quedarse en eso sino, primero y principal, corregir los errores. Harvard lo hace, nosotros también lo podemos hacer.

Y en segundo lugar, mirar el largo plazo, ser perseverante y constante.

Aun equivocándonos, si perseveramos, no hay posibilidad de que no alcancemos nuestros objetivos y sueños.

¡Te deseo un excelente fin de semana!

Federico Tessore
Para El Inversor Diario.

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